RBI ने रेपो रेट 5.25% पर स्थिर रखा, विदेशी पूंजी आकर्षित करने के लिए नई रणनीति का ऐलान

मौद्रिक नीति समिति ने वैश्विक चुनौतियों के बीच स्थिरता को प्राथमिकता दी है, और नए निवेश प्रोत्साहन तथा तरलता समर्थन के जरिए रुपये को मजबूती देने पर ध्यान केंद्रित किया है।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपनी बेंचमार्क रेपो रेट को 5.25% पर अपरिवर्तित रखने का फैसला किया है। केंद्रीय बैंक ने 'तटस्थ' रुख बनाए रखा है, क्योंकि वह जिद्दी महंगाई और भू-राजनीतिक अस्थिरता के बीच संतुलन बनाने की कोशिश कर रहा है। सरकार के साथ मिलकर काम करते हुए, गवर्नर संजय मल्होत्रा ने विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए कई नीतिगत उपायों की घोषणा की। इसका उद्देश्य रुपये को स्थिर करना है, जो अमेरिका-ईरान संघर्ष की शुरुआत के बाद से भारी दबाव का सामना कर रहा है।

विदेशी निवेश की ओर रणनीतिक बदलाव

हालांकि नीतिगत दर स्थिर है, लेकिन केंद्रीय बैंक का ध्यान देश के विदेशी बफर को मजबूत करने पर है। विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए, RBI 'फुली एक्सेसिबल रूट' (FAR) के तहत पात्र सरकारी प्रतिभूतियों के दायरे का विस्तार कर रहा है, जिसमें 15-वर्षीय, 30-वर्षीय और 40-वर्षीय बॉन्ड शामिल हैं। इसके अलावा, सरकार ने 1 अप्रैल, 2026 से प्रभावी होने वाले सरकारी बॉन्ड से मिलने वाले ब्याज और पूंजीगत लाभ पर विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों के लिए आयकर छूट की घोषणा की है।

इन पहलों के साथ-साथ सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों के लिए बाहरी वाणिज्यिक उधार (ECB) जुटाने हेतु समयबद्ध प्रोत्साहन दिए गए हैं। साथ ही, RBI ने तीन से पांच साल की नई FCNR(B) जमाओं पर हेजिंग लागत का बोझ उठाने का निर्णय लिया है। बाजार विश्लेषकों का मानना है कि इन संयुक्त प्रयासों से 35 अरब डॉलर से 45 अरब डॉलर तक का निवेश आ सकता है, जिससे बॉन्ड बाजार को जरूरी तरलता मिलेगी और घरेलू मुद्रा को सहारा मिलेगा।

विकास और महंगाई के बीच संतुलन

रेपो रेट को स्थिर रखने का निर्णय व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण को लेकर सावधानी बरतने के कारण लिया गया। गवर्नर मल्होत्रा ने कहा कि मौद्रिक नीति समिति (MPC) सतर्क है, क्योंकि महंगाई का अनुमान पिछले 4.6% से बढ़ाकर 5.1% कर दिया गया है। साथ ही, वित्त वर्ष 2027 के लिए विकास दर का अनुमान 6.9% से घटाकर 6.6% कर दिया गया है। RBI ने इन बदलावों के लिए आपूर्ति श्रृंखला में बाधाओं और पश्चिम एशिया में जारी संकट के कारण वैश्विक ऊर्जा कीमतों में अस्थिरता को जिम्मेदार ठहराया है।

इन चुनौतियों के बावजूद, केंद्रीय बैंक ने जोर देकर कहा कि भारत के व्यापक आर्थिक आधार मजबूत बने हुए हैं। विदेशी मुद्रा भंडार के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने और 11 महीने से अधिक के आयात कवर के साथ, RBI अपनी बाहरी वित्तीय जरूरतों को प्रबंधित करने में सक्षम दिख रहा है। गवर्नर मल्होत्रा ने कहा कि हालांकि महंगाई का जोखिम बढ़ा है, लेकिन MPC ने आगे कोई भी दर समायोजन करने से पहले आने वाले आंकड़ों पर नजर रखना उचित समझा है।

रुपये के लिए दृष्टिकोण

नीतिगत घोषणा पर बाजार की प्रतिक्रिया संतुलित रही है। विशेषज्ञों का मानना है कि बॉन्ड बाजार को गहरा करने और तरलता में सुधार के संरचनात्मक उपाय रुपये की नियंत्रित रिकवरी में मदद करेंगे। चूंकि केंद्रीय बैंक वैश्विक ऊर्जा मोर्चे पर अधिक स्पष्टता का इंतजार कर रहा है, इसलिए मुख्य फोकस इस बात पर है कि बैंक हेजिंग लागत में कमी का लाभ अपने ग्राहकों तक पहुंचाएं। फिलहाल, RBI का 'तटस्थ' रुख 'देखो और इंतजार करो' की नीति का संकेत है, जो मूल्य स्थिरता की तत्काल आवश्यकता और भारत के दीर्घकालिक आर्थिक विकास पथ को समर्थन देने की अनिवार्यता के बीच संतुलन बना रहा है।