RBI ने बैंक लिक्विडिटी बढ़ाने और अस्थिरता रोकने के लिए मुद्रा नियमों में दी ढील

केंद्रीय बैंक ने बैंकों को स्वैप सौदों पर छूट दी है, जिसका उद्देश्य बाजार में अस्थिरता पैदा किए बिना विदेशी मुद्रा जुटाने की प्रक्रिया को सरल बनाना है।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने वैश्विक फंडिंग पूल से जुड़ने की कोशिश कर रहे बैंकों के लिए रास्ता आसान कर दिया है। विशिष्ट स्वैप सौदों को नेट अनहेजेड फॉरेन करेंसी एक्सपोजर (UFCE) नियमों से छूट देकर, नियामक ने प्रभावी रूप से उस बाधा को दूर कर दिया है, जो पहले बैंकों को एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग (ECB) और विदेशी मुद्रा जमा के जरिए आक्रामक रूप से फंड जुटाने से रोक रही थी।

मार्च में, केंद्रीय बैंक ने ऑनशोर डिलीवरेबल मार्केट पर लगाम कसते हुए बैंकों के लिए नेट ओपन पोजीशन की सीमा को प्रत्येक कारोबारी दिन के अंत में 10 करोड़ डॉलर (100 मिलियन डॉलर) तक सीमित कर दिया था। इसका मकसद स्पष्ट था: रुपये पर सट्टा हमलों को रोकना और स्थानीय मुद्रा बाजार में अक्सर दिखने वाली अत्यधिक अस्थिरता को कम करना। हालांकि, इसका अनपेक्षित दुष्प्रभाव यह हुआ कि बैंक कुछ विदेशी मुद्रा संपत्ति रखने से कतराने लगे, क्योंकि उन्हें डर था कि वे इन सख्त नियामक सीमाओं का उल्लंघन कर देंगे।

बदलाव की प्रक्रिया

नए निर्देश के तहत, विदेशी मुद्रा जमा, एक्सटर्नल कमर्शियल बॉरोइंग और विभिन्न विदेशी उधारी को अब नेट अनहेजेड ओवरनाइट पोजीशन से बाहर रखा जाएगा। बैंकों के लिए यह एक बड़ी परिचालन राहत है। पहले, ये देनदारियां उनकी कुल ओपन पोजीशन में गिनी जाती थीं, जिससे ट्रेजरी डेस्क को लगातार हेजिंग करनी पड़ती थी या पोजीशन को बराबर करना पड़ता था, जो अक्सर महंगा और प्रशासनिक रूप से बोझिल साबित होता था।

इन श्रेणियों को अलग करके, RBI यह संकेत दे रहा है कि वह चाहता है कि बैंक अपनी ओवरनाइट FX फुटप्रिंट की लेखांकन बाधाओं (accounting friction) के बारे में चिंता करने के बजाय लिक्विडिटी और संसाधन जुटाने पर ध्यान दें। इससे घरेलू ऋणदाताओं के लिए विदेशी पूंजी लाना आसान हो जाता है, जो उच्च ब्याज दर वाले माहौल में घरेलू जमा वृद्धि का एक बहुत जरूरी विकल्प प्रदान करता है।

यह क्यों मायने रखता है: व्यापक परिप्रेक्ष्य

यह कदम स्थिरता और विकास के बीच संतुलन बनाने का प्रयास है। RBI स्पष्ट रूप से रुपये की मौजूदा स्थिति को लेकर इतना सहज है कि वह बैंकों को विदेशी मुद्रा बाजार में अधिक छूट दे सकता है। नियमों को परिष्कृत करके, नियामक यह स्वीकार कर रहा है कि ओपन पोजीशन पर पिछली 'एक ही नियम सभी के लिए' (one-size-fits-all) वाली सीमा शायद उन बैंकों के लिए बहुत सख्त थी जो सक्रिय रूप से सीमा-पार देनदारियों का प्रबंधन कर रहे हैं।

बाजार के लिए, इससे बेहतर लिक्विडिटी प्रबंधन होना चाहिए। जब बैंक अनहेजेड एक्सपोजर के तत्काल दबाव के बिना विदेशी मुद्रा जुटा सकते हैं, तो इससे फंडिंग की लागत कम होती है और अधिक कुशल ट्रेजरी प्रबंधन संभव होता है। हम FX क्षेत्र के पूर्ण विनियमन की ओर नहीं देख रहे हैं—10 करोड़ डॉलर की सीमा एक मजबूत सुरक्षा कवच के रूप में बनी हुई है—लेकिन यह एक व्यावहारिक पुनर्गणना है जो वैश्विक स्तर से फंड जुटाने की बैंकिंग क्षेत्र की आवश्यकता को मान्यता देती है।