रुपये पर दबाव: भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में 5.6 अरब डॉलर की बड़ी गिरावट क्यों आई?

जैसे-जैसे पश्चिम एशियाई तनाव वैश्विक बाजारों को प्रभावित कर रहा है, आरबीआई का खजाना हाल के दिनों में अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट का सामना कर रहा है, जिससे मुद्रा की स्थिरता को लेकर नई चिंताएं पैदा हो गई हैं।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के नवीनतम आंकड़े इस बात की याद दिलाते हैं कि मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक हलचल कितनी तेजी से घरेलू अर्थव्यवस्था पर दबाव डाल सकती है। 26 जून को समाप्त सप्ताह के लिए, भारत का विदेशी मुद्रा भंडार 5.65 अरब डॉलर—लगभग 54,000 करोड़ रुपये—घटकर 666.93 अरब डॉलर पर आ गया है। यह गिरावट पिछले सप्ताह हुई मामूली बढ़त को खत्म कर देती है और वैश्विक वित्तीय बाजारों में छाई अस्थिरता को उजागर करती है।

रक्षात्मक हस्तक्षेप की कीमत

इस गिरावट का मुख्य कारण आरबीआई द्वारा रुपये का सक्रिय प्रबंधन है। जैसे-जैसे तनाव बढ़ रहा है, अंतरराष्ट्रीय बाजार की धारणा खराब हुई है, जिससे भारतीय मुद्रा पर नया दबाव बना है। रुपये के मूल्य में भारी गिरावट को रोकने के लिए, केंद्रीय बैंक को अपने भंडार से डॉलर बेचने पड़े हैं, जिससे वह बाजार में स्थिरता बनाए रख सके। यह रक्षात्मक रुख विदेशी मुद्रा संपत्ति (FCA) में गिरावट में झलकता है, जो 150 मिलियन डॉलर घटकर 541.07 अरब डॉलर रह गई है।

मुद्रा बाजार के अलावा, आरबीआई के स्वर्ण भंडार का मूल्य भी 5.39 अरब डॉलर घटकर 102.54 अरब डॉलर रह गया है। स्पेशल ड्राइंग राइट्स (SDR) और IMF के पास भारत की आरक्षित स्थिति में भी मामूली गिरावट देखी गई है। यह फरवरी के अंत में देखे गए 728.49 अरब डॉलर के रिकॉर्ड स्तर से एक बड़ा बदलाव है, जो पश्चिम एशिया की स्थिति बिगड़ने से पहले का था।

यह क्यों मायने रखता है: बड़ी तस्वीर

यह निरंतर गिरावट—जो अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से लगभग 59 अरब डॉलर कम है—सिर्फ एक बैलेंस शीट का उतार-चढ़ाव नहीं है; यह वैश्विक संकटों के दौरान नीति निर्माताओं के पास मौजूद सीमित विकल्पों का संकेत है। जब भंडार कम होता है, तो बाहरी झटकों के खिलाफ रुपये की रक्षा करने की आरबीआई की क्षमता की परीक्षा होती है। इस कमी के माहौल ने पहले भी राजकोषीय विवेक की मांग को जन्म दिया है, जिसमें सरकार द्वारा नागरिकों से ईंधन की खपत और सोने के आयात को कम करने की अपील शामिल है, जो विदेशी मुद्रा पर बड़ा बोझ डालते हैं।

स्थिति अभी भी अनिश्चित बनी हुई है। हालांकि 666.93 अरब डॉलर का वर्तमान भंडार ऐतिहासिक मानकों के अनुसार मजबूत है, लेकिन निवेशक इसके रुझान पर बारीकी से नजर रख रहे हैं। यदि मध्य पूर्व में क्षेत्रीय संघर्ष जारी रहता है, तो आरबीआई को एक कठिन संतुलन बनाना होगा: अपने कीमती भंडार को बचाना और साथ ही ऐसी मुद्रा गिरावट को रोकना जो आयातित मुद्रास्फीति को जन्म दे सकती है। आम आदमी के लिए इसका असर स्पष्ट है—जब वैश्विक बाजारों में हलचल होती है, तो रुपये के स्वास्थ्य को बनाए रखने की लागत अंततः देश की अर्थव्यवस्था पर पड़ती है।