RBI पॉलिसी में बदलाव: पश्चिम एशिया युद्ध, तेल और अल नीनो के जोखिमों के चलते RBI MPC ने FY27 के लिए महंगाई का अनुमान बढ़ाकर 5.1% किया

केंद्रीय बैंक ने सतर्क दृष्टिकोण का संकेत दिया है क्योंकि वैश्विक भू-राजनीतिक अस्थिरता और ऊर्जा की लागत घरेलू आर्थिक गति पर दबाव डाल रही है।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपनी नवीनतम समीक्षा में एक रूढ़िवादी रास्ता चुना है, जिसमें रेपो रेट को अपरिवर्तित रखते हुए अपने आर्थिक आकलन में बदलाव का संकेत दिया गया है। वर्तमान RBI पॉलिसी की घोषणा के दौरान, गवर्नर संजय मल्होत्रा ने बताया कि संस्थान ने FY27 के लिए महंगाई के अनुमान को बढ़ाकर 5.1% करने का निर्णय लिया है। यह ऊपर की ओर संशोधन वैश्विक चुनौतियों के उस मेल को लेकर बढ़ती चिंता को दर्शाता है, जो मूल्य स्थिरता और व्यापक विकास लक्ष्यों दोनों के लिए खतरा पैदा कर रहे हैं।

चुनौतीपूर्ण वैश्विक परिदृश्य

मौद्रिक नीति समिति (MPC) का यह निर्णय ऐसे समय में आया है जब पश्चिम एशिया युद्ध अंतरराष्ट्रीय व्यापार और कमोडिटी बाजारों पर गहरा असर डाल रहा है। केंद्रीय बैंक के अनुसार, संघर्ष ने आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान को बढ़ा दिया है, जिससे दुनिया भर के नीति निर्माता सतर्क स्थिति में हैं। इसके अलावा, तेल और अल नीनो कारकों से उत्पन्न लगातार खतरे ने घरेलू दृष्टिकोण को जटिल बना दिया है, जिससे RBI को यह स्वीकार करने के लिए मजबूर होना पड़ा है कि पिछली नीति समीक्षा के बाद से स्थिति खराब हुई है।

गवर्नर ने बताया कि कच्चे तेल की कीमतें, जो हाल के महीनों में औसतन 110 डॉलर प्रति बैरल रही हैं, केंद्रीय बैंक द्वारा शुरू में अनुमानित 85 डॉलर प्रति बैरल से काफी अधिक हैं। ऊर्जा लागत में यह उछाल पहले से ही घरेलू अर्थव्यवस्था में असर दिखा रहा है, अप्रैल में थोक मूल्य मुद्रास्फीति 8% से ऊपर पहुंच गई है। ये बढ़ती इनपुट लागतें विभिन्न औद्योगिक क्षेत्रों के लिए एक बड़ी बाधा बन रही हैं।

महंगाई की राह और अनुमान

हालांकि हाल के खुदरा मुद्रास्फीति के आंकड़ों में कुछ नरमी देखी गई है—मार्च में CPI 3.4% और अप्रैल में 3.5% रही—MPC लगातार बढ़ते दबाव को लेकर सतर्क है। RBI का अनुमान है कि हेडलाइन मुद्रास्फीति पूरे वर्ष उच्च बनी रहेगी, जिसमें पहली तिमाही में 4.2%, दूसरी में 5.1%, तीसरी में 5.9% और अंतिम तिमाही तक 5.4% रहने का अनुमान है।

गवर्नर मल्होत्रा ने जोर देकर कहा कि समिति फिलहाल "तटस्थ" रुख बनाए रखेगी। ध्यान पूरी तरह से डेटा पर आधारित रहने पर है, क्योंकि अधिकारी इस बात पर नजर रख रहे हैं कि अस्थिर वैश्विक बाजार में आपूर्ति-पक्ष का दबाव कैसे काम करता है। हालांकि घरेलू अर्थव्यवस्था ने लचीलापन दिखाया है, लेकिन केंद्रीय बैंक ने चेतावनी दी है कि विकास और मुद्रास्फीति दोनों के लिए आधारभूत आकलन अब काफी जोखिमों का सामना कर रहे हैं जिन्हें नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।

अनिश्चितता के दौर में आगे बढ़ना

जैसे-जैसे वित्तीय बाजार इन भू-राजनीतिक तनावों पर प्रतिक्रिया दे रहे हैं, निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर रुख कर रहे हैं। रेपो रेट पर यथास्थिति बनाए रखने का RBI का कदम एक नाजुक संतुलन को दर्शाता है: आर्थिक विकास के लिए पर्याप्त जगह प्रदान करना और साथ ही अनियंत्रित महंगाई की संभावना पर अंकुश लगाना। जैसे-जैसे वित्त वर्ष आगे बढ़ेगा, इन बाहरी झटकों से निपटने की MPC की क्षमता देश की व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण होगी।